Неопределенное будущее зарплат населения в связи с падением спроса на банковские вклады
2015 год для российской экономики станет периодом тяжелых испытаний. Как всегда такое положение дел скажется на благосостоянии простых людей, так как заработная плата не возрастет. Сегодня одним из довесков ее является индексация. Работодатели, скорее всего, откажутся выдавать эту доплату. Возможно, суммы будут получать лишь высококвалифицированные сотрудники.
Ситуация на рынке труда, если сравнить ее с 2008 годом, имеет свои особенности. Тогда число свободных мест сократилось, а количество предложений со стороны нанимающейся стороны возросло. Сегодня все находятся в состоянии ожидания. Исчез признак свободной экономики – открытость. Никто не заявляет о своих притязаниях на лучшие условия, желание только одно – удержаться на рабочем месте. В развивающейся экономике происходит видимое перемещение трудовых ресурсов из стагнирующих областей в более динамично развивающиеся отрасли. Когда вся хозяйственная деятельность замирает, тогда все уходят «в тень». К чему приведет попытка правительства закрыть массовый поток иностранных работников, время покажет.
Пока основное бремя замедления экономической деятельности взяли на себя финансовые организации. Отток зарубежного капитала повлек за собой и падение доверия населения к отечественной валюте. Оно начало активно изымать свои банковские вклады и скупать доллар. Уменьшение капитализации банков ведет к снижению деловой активности. Это, в свою очередь, повлияет и на кадровую политику финучреждений. Набор новых сотрудников банки проводят очень осторожно, «точечным» методом, чтобы уменьшить риск увольнения. Если 200 лучших банков страны заявили о будущем закрытии многих своих филиалов, то менее известные просто прекратят существование, не выдержав экономического падения. Скорее всего, банки первые начнут этап сокращения персонала.
Закрытие инвестиционных проектов вызвало рост резюме со стороны управленческого состава зарубежных нефтяных компаний, работавших на территории России. Год назад снижение капиталовложений повлияло на процедуру найма. Сегодня обстоятельства еще более усугубились.
Пока удерживает свои позиции фармацевтическая отрасль, сельскохозяйственное производство и ІТ-сектор. В этих областях экономики продолжился набор новых сотрудников. Возможно, обособление отечественного рынка и закрытие его от иностранной конкуренции и вызвало оживление, но в долгосрочной перспективе подобные ходы могут привести только к негативным результатам. Специалисты не оставляют надежд на высокую индексацию доходов.
АвтоВАЗ предлагает взять в кредит автомобиль
Развитие российского гиганта автомобильной промышленности во многом зависит от покупательной способности населения державы. Если в первой половине наблюдался ажиотаж на кредиты, то в июне 2014 года прирост объемов кредитования начал падать. Последние годы развитие промышленного производства происходило за счет увеличения потребительского спроса. Сейчас население опасается брать кредиты из-за нестабильного курса рубля. Пресс-служба завода заявила, что все доходы работников будут зависеть от качества деятельности всех отделов и конечного результата по выполнению договорных обязательств. Теперь коммерческому отделу АвтоВАЗа придется хорошо постараться, чтобы человеку было выгодно взять в кредит автомобиль. От этого будет зависеть, как политика по индексации заработных плат на заводе, так и продолжение процесса набора новых работников.
Банковские вклады и госгарантии
Слишком быстрый рост депозитов привел к некоторому замедлению его в 2014 г. Естественно, на отрицательную динамику повлияло и стремительное падение курса отечественных денег по отношению к мировым валютам. Теперь, чтобы вернуть доверие людей к финансовым организациям, государству необходимо решиться на поднятие страховых сумм. Возможно, это один из вариантов, когда физические лица снова обратят внимание на банковские вклады.
Население всегда являлось основным инвестором в развитии национальной экономики. Ничто не изменит сознание и активность простых граждан, пока не исчезнет колоссальная разница в получении доходов небольшой группой – олигархов, управленцев, и подавляющей частью жителей страны.
Куда бежать валютному вкладчику
Почему больше не стоит рассчитывать на высокую доходность
Банки массово снижают ставки по вкладам в долларах и евро. Как долго это продлится и стоит ли волноваться тем, кто хотел бы защитить сбережения от девальвации?
Предсказанный аналитиками ставкопад на банковском рынке, похоже, начался. В конце марта доходность своих вкладов в долларах и евро пересмотрел ВТБ, следом за ним понижать ставки начали и другие игроки, в том числе РСХБ, СМП Банк, «Зенит», Московский Областной Банк. Однако пока еще найти высокую ставку можно. По данным портала Банки.ру, сейчас разместить небольшую сумму в долларах можно под 3—3,25%, а кредитные организации, не входящие в топ-10, предлагают открыть долларовый вклад на год и под более высокий процент. Однако, судя по наметившейся тенденции, все это ненадолго. В частности, буквально на днях уменьшил ставки по вкладам в валюте другой крупный игрок — Альфа-Банк. «Более агрессивному снижению ставок мешает высокая конкуренция на банковском рынке за средства населения», — считает эксперт «БКС Премьер» Сергей Аникин. Держатели валютных вкладов выбирают этот инструмент, руководствуясь как минимум двумя резонами — доходностью и возможностью защитить накопления от девальвации рубля. Как это будет работать на практике в ближайшие месяцы?
Доходность для непритязательных
Осенью прошлого года банкиры были вынуждены предлагать вкладчикам высокую доходность по валютным вкладам как из-за угрозы санкций (американские сенаторы тогда предложили отключить госбанки от расчетов в долларах), так и из-за роста ставки ФРС. Все это сделало доллар одной из самых привлекательных валют.
Сейчас, даже несмотря на угрозу санкций, банкиры не стремятся наращивать валютные пассивы. «Банки уже накопили достаточно валютной ликвидности, и в ближайшее время большой необходимости в привлечении валюты не будет, так как в том числе нет крупных погашений по евробондам», — говорит портфельный управляющий General Invest Алексей Губин.
К тому же представители ФРС ясно дали понять рынку, что повышения ставок в этом году ждать не стоит. Согласно консенсус-прогнозу, ФРС в конце года даже снизит ставки до 2—2,25% годовых, указывает аналитик «Открытие Брокера» Тимур Нигматуллин. По оценке «БКС Премьер», доходность валютных вкладов может упасть на 0,3 процентного пункта.
Снижение активности банков по привлечению средств касается и рублевых депозитов, отмечает руководитель направления аналитики вкладов и депозитов Банки.ру Юлия Прошина.
«Банки наполнили свои депозитные портфели и сейчас испытывают избыток ликвидности на фоне снижения спроса на потребительские кредиты. Это касается как рублевых, так и валютных вкладов. Ключевая ставка держится на одном уровне, но в конце года ЦБ прогнозирует ее снижение. Поэтому банки не хотят брать на себя процентные риски и предлагать долгосрочные депозиты по высоким ставкам», — поясняет эксперт.
Валютная защита
В 2018 году рубль переживал резкое ослабление несколько раз: в апреле, августе и декабре. В итоге доллар вырос к российской валюте более чем на 20%. Все волны девальвации так или иначе были связаны с ужесточением санкционной риторики.
В 2022-м главной угрозой для рубля остаются санкции. На этой неделе сенаторы представили в конгрессе новую версию законопроекта, который призван «наказать» Россию за вмешательство в выборы в США. В нем предполагается запретить расчеты в долларах для госбанков и компаний оборонного сектора, операции с госдолгом (с ОФЗ и облигациями госкомпаний, выпущенными после вступления документа в силу), а также инвестиции в энергетический сектор РФ.
Самое странное, что пока все эти угрозы отечественная валюта сейчас полностью игнорирует. После резкого роста курса доллара в конце марта (тогда доллар укрепился почти на 2 рубля) наступило «затишье». «Все, скорее, играет в пользу укрепления рубля: и дорогая нефть, и смягчение политики ФРС и ЕЦБ, и рост спроса на рискованные активы, и хорошие кредитные метрики у страны», — констатирует аналитик УК «Альфа-Капитал» Дарья Желаннова.
Курс нацвалюты поддерживают и иностранцы, активно скупающие наши облигации. На аукционах в среду, 3 апреля, Минфин разместил ОФЗ на 83 млрд рублей при спросе в 143 млрд, немного не дотянув до мартовского рекорда. «Такое ощущение, что аппетит некоторых крупных инвесторов к госбумагам возрос после появления новостей по санкциям», — удивлен аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
Вопрос в том, как долго будут действовать эти факторы и не перевесят ли их санкции, если действительно будут введены? В Sberbank CIB настроены оптимистично. «Затянувшееся ожидание, пока США решают, объявлять или не объявлять новые санкции в отношении России (и какие именно), и благоприятный для России исход расследования спецпрокурора США Роберта Мюллера привели к тому, что международные инвесторы стали в меньшей степени обеспокоены геополитическими рисками, связанными с Россией», — написал в комментарии аналитик инвестбанка Александр Голынский. По его мнению, успешное размещение Минфином РФ еврооблигаций в конце марта также показало, что чувствительность инвесторов к санкционным рискам ослабла и несколько десятков базисных пунктов премии являются достаточно привлекательным аргументом в пользу участия в размещении. Кроме того, с учетом ожиданий снижения ставки ЦБ участники предполагают, что купленные сейчас облигации в итоге принесут высокую доходность. «Если их начнут скупать нерезиденты, то может повториться ситуация 2017 года, когда спекулирующие на госдолге нерезиденты укрепили рубль. Курс доллара тогда падал до 55 рублей», — указывает Нигматуллин.
Получается, что банкиры, урезая ставки по валютным депозитам, не только минимизируют риски в случае снижения ставки ЦБ, но и рассчитывают на стабильность рубля. Поэтому, считают эксперты, если долларовый вклад был открыт, чтобы заработать на ослаблении рубля, то пора проанализировать: а верна ли такая тактика?
Прогнозы аналитиков относительно поведения рубля пока выглядят достаточно позитивно. Например, в Промсвязьбанке ожидают курса к концу года около 65 рублей за доллар. Более того, по мнению аналитика банка Михаила Поддубского, «рубль имеет потенциал для укрепления, но неопределенность с санкционной историей на данный момент не позволяет его реализовать». Портфельный управляющий УК «Сбербанк управление активами» Дмитрий Постоленко говорит, что в ближайшие два месяца доллар будет находиться в диапазоне 64,5—66,5 рубля, но к концу года может вырасти до 68,5 рубля. Однако обострение геополитической ситуации, по его мнению, не вызовет серьезного роста ставок. «Поэтому стоит уже сейчас размещать доллары на год-два, для этого подойдут как депозиты, так и освобожденные от налогов с валютной переоценки долларовые облигации РФ с погашением в апреле 2022 года», — советует он. Последние могут принести около 3,2% годовых. Доходность более длинных евробондов (например, RUSSIA 28) — 4,36%, что выше любого долларового депозита.
Рубль крепче, но доллар надежнее
Если рубль продолжит оставаться более-менее стабильным, то в выигрыше могут оказаться те, кто держит деньги на вкладах в рублях. Несмотря на то что в конце марта регулятор зафиксировал снижение максимальной ставки по вкладам в крупнейших банках (с 7,72% до 7,53%), их доходность все равно остается едва ли не самой высокой за последние два года.
В марте Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,75% годовых, указав на вероятность возвращения к снижению уже в этом году.
«Банки уже подстраивают условия своего фондирования к таким возможным реалиям. Тем не менее мы не ожидаем, что на сегодняшний день на рынке уже сложились условия, достаточные для существенного разворота тенденции от роста ставок к их снижению», — подчеркивает Сергей Аникин. Он прогнозирует уменьшение рублевых ставок на 0,2—0,5 п. п. с дальнейшей стабилизацией. Доходность валютных депозитов при этом может снизиться на 0,1—0,3 п. п.
«Если рассматривать весь 2022 год, то в базовом сценарии мы предполагаем, что средние ставки по валютным вкладам будут в диапазоне 1—2,5% годовых, по рублевым — 6,5—7,5%», — говорит директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко. По его словам, клиентам, у которых подошел срок валютного депозита, придется довольствоваться текущими ставками.
Сергей Аникин тоже не ожидает бегства валютных вкладчиков и серьезного перетока средств в другие инструменты. С учетом риска санкций граждане продолжат воспринимать валютные депозиты как один из наиболее доступных способов защитить свои сбережения от девальвации, заключает эксперт.
Начались обвалы ставок вкладов граждан в самых стабильных банках
Краткое содержание:
Крупнейшие банки массово снижают ставки рублевых вкладов – в Сбербанке обвалилась сразу на 0,75% годовых.
Если у вас есть депозитные вклады – читайте
Лучшие банки страны, которые входят в топ-10 по величине портфеля вкладов населения, начали уменьшать проценты на вклады населения:
• Сбербанке – упала сразу на 0,75 процентного пункта – теперь вкладчики могут разместить рубли не более чем под 5% годовых;
• «Тинькофф банк» — до 6%;
• Россельхозбанк снизил ставки на 0,3 п. п., максимальная ставка теперь — до 7,2% годовых;
• Райффайзенбанк – на 0,9 п. п.;
• Банк «ФК Открытие» опустил ставку на 0,5 п. п., максимальная ставка— до 6,55% годовых;
• «Юникредит банк» – на 0,25 п. п.,
• Совкомбанк – на 0,6 п. п.,
• Промсвязьбанк – на 0,35 п. п.,
• банк «Дом. РФ» − на 0,5 п. п.
Ожидается еще падение ставок
На 0,2 п. п. станут ниже ставки вкладов в банках:
Почему уменьшаются процентные ставки на депозиты?
Представители банков объясняют текущие изменения в процентной политике ускорившимся падением ключевой ставки. 25 октября ЦБ четвертый раз в этом году снизил ее, причем сразу на 0,5 п. п. до 6,5% годовых. В июне, июле и сентябре ЦБ снижал ставку на четверть пункта.
Банки отыгрывают октябрьское решение ЦБ о снижении ключевой ставки. Более того, они понимают, что недавнее решение ФРС об очередном смягчении денежно-кредитной политики повышает вероятность еще одного снижения ставки ЦБ РФ в декабре.
Начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом финанс» Георгий Ващенко указывает, что банки вынуждены снижать ставки по вкладам, поскольку падают доходность облигаций и ставки денежного рынка (доходность наиболее коротких ОФЗ находится в районе 6%, ставки денежного рынка — ниже 6,5%). «У банков нет проблем с ликвидностью, им не надо привлекать дорогие депозиты».
Стимул для потребления
Эксперты подчеркивают: низкие ставки стимулирует клиентов банков перейти от сбережений к потреблению. Теперь, по мнению аналитиков, потребитель охотнее возьмет кредит, поскольку кредитные ставки также снижаются:
Газпромбанк снизил ставки по основным ипотечным программам на 0,2−0,6 процентного пункта; теперь его минимальная ставка составляет 8,1% при условии личного страхования заемщика;
Россельхозбанк уменьшил ипотечные ставки на 1 п. п., она составляет — до 8,2%.
Продолжаем ли мы брать кредиты?
На это т вопрос ответили статисты Барка Росси, которые подсчитали, что россияне увеличили свою потребность в кредитовании в первом полугодии текущего года, так число кредитов увеличилось на следующие нужды:
Ипотечных – на 7,8%;
Потребительских – на 9%;
Автокредитов – на 5,4%;
Да и суммы тех, кто кладет на депозиты рублевые суммы, также возрос – на 4,1%.
Самыми прибыльными на сегодня являются банки:
• Банк «ФК Открытие».
Именно туда продолжают нести люди свои деньги для сбережения и увеличения. И именно в них берутся кредиты разной направленности. Но даже в них снижение процентных ставок продолжится. Основной вопрос банкиров сегодня – как продолжать прибыльную работу в условиях низких процентных ставок и низких темпов роста экономики.
Основными же уязвимостями российской финансовой системы в ближайшее время Центробанк считает быстрый рост долговой нагрузки населения, валютизацию балансов банков и зависимость их от внешнего финансирования, а также растущую концентрацию кредитных портфелей банков на крупнейших корпоративных заемщиках с высокой долговой нагрузкой.
Получается, что банковская политика полностью пытается нас перенаправить от сбережений – к потреблению их же услуг – то есть взятию очередного кредита. Может, чтобы потребительский спрос населения увеличивался, стоит прибегнуть к иным мерам – к примеру, просто повысить уровень зарплат и пенсий до нормального…
Подпишитесь на 9111.ru в Яндекс.Новостях Подписаться
Почему банк снижает процент по вкладу
ЦБ снижает ключевую ставку, и вслед за этим банки начинают снижать ставки по вкладам. Как это вообще связано? У меня закончился срок вклада в Тинькофф-банке, собралась его пролонгировать, но ставка уже снижена.
Меня хоть и предупредили, но от этого не легче. Когда-то ставка была даже 8%, а сейчас 5 или 6%. Законно ли вообще такое снижение и почему оно происходит?
Что мне делать, когда ЦБ в следующий раз понизит ставку? На проценте по вкладу особо не заработаешь.
Надежда, как вкладчик я вас понимаю. Я тоже открыла вклад уже со сниженным процентом, но не виню в этом банк. Как экономист я понимаю, почему он так делает. На самом деле это признак надежности. Если бы банк не снизил ставку, я бы задумалась и не доверила ему свои деньги.
Откуда берется процент по вкладу и остатку на счете
Банк — это коммерческая организация. Он должен приносить прибыль, как, например, магазин. Магазин покупает продукты дешевле, продает дороже, разница — это его прибыль. Так же и банк: он берет деньги под низкий процент, а выдает в качестве кредитов под более высокий.
Банк возьмет ваши деньги, выдаст их заемщикам в качестве кредитов и заработает на них. Часть прибыли он отдаст вам в качестве процентов по вкладам. А другую часть направит на свои расходы, например оплатит работу колцентра, поставит больше банкоматов, разработает удобное приложение, застрахует риски.
Накопительные счета и остатки на дебетовых картах — это тоже источник денег для банка. И он тоже на них зарабатывает и устанавливает там такие тарифы, чтобы работать с этими средствами было выгодно и не рискованно для всех.
Когда банк привлекает деньги в качестве вкладов или остатков на накопительных счетах и картах, они ему сколько-то стоят. Если вы положили на вклад 100 тысяч под 6%, то эти деньги стоили банку условные 6 тысяч в год. Он должен выплатить вам эту сумму в качестве процентов, когда придет время. Или банк пообещал вам начислить процент на остаток по дебетовой карте — эти деньги ему нужно откуда-то взять, то есть заработать.
А еще банк должен сформировать резервы и застраховать ваши деньги — это обязательное требование по закону. Чтобы вы были уверены в возврате своих денег, банк платит взносы. И деньги на них тоже нужно откуда-то брать. Банк знает, как заработать эти деньги, используя средства вкладчиков. Он их зарабатывает и делится с вами частью прибыли — это и есть процент по вкладам, счетам и картам.
Почему процент по вкладу зависит от ключевой ставки
Ваши вклады и остатки на счетах — это не единственный источник оборотных средств для заработка. Банк может взять деньги у ЦБ под процент, примерно равный ключевой ставке. Летом 2018 года ключевая ставка ЦБ составляет 7,25% годовых. То есть если ЦБ даст банку 100 тысяч, эти деньги будут стоить около 7 тысяч в год. На самом деле расчет сложнее, но для понимания достаточно.
Допустим, банку нужен миллиард рублей, чтобы выдать кредитов и заработать на процентах.
Вот где он может их взять:
- Попросить в ЦБ под 7,25% годовых. Крупные и надежные банки без проблем получат эту сумму на свои цели, заработают на ней, а потом вернут.
- Использовать ваш вклад или остаток на карте по своим тарифам. Эти деньги нужно застраховать в агентстве страхования вкладов, обслужить их прием, заплатить комиссии.
Чтобы банку было выгодно использовать ваши деньги и платить вам за это процент, вклады и остатки на картах должны обходиться ему дешевле, чем средства от ЦБ . Тогда заработаете и вы, и банк. Поэтому большинство коммерческих банков предлагают вклады по ставке ниже ключевой.
Все, что дороже, банку невыгодно. А значит, и у вас не будет возможности заработать на своем вкладе. Пусть этот заработок и не очень большой, зато с гарантией.
Но дело не только в выгоде для банка. Есть банки, которые предлагают ставки выше, чем можно было бы взять в ЦБ . Кажется, будто они просто дают вкладчикам возможность больше заработать. На самом деле высокая ставка по вкладам и накопительным счетам — это не всегда хороший признак для вкладчика.
В чем опасность высоких ставок по вкладам
Есть банки, которым взять деньги в ЦБ сложно. И тогда они предлагают высокие ставки по вкладам. Например, сейчас 8% — это очень высокая ставка. Стоит хорошо подумать, прежде чем открывать вклад с такими условиями.
Бывает, что банки собирают деньги под высокий процент, заранее зная, что они не будут их возвращать. Открывают офисы, «пылесосят» деньги у населения, обещают баснословный доход, а потом выводят деньги со счетов и исчезают. Какая разница, под какой процент обещать вклады, если ты их не собираешься возвращать?
Иногда бывает даже хуже: банки привлекают клиентов высокой ставкой, по факту принимают деньги, а по документам нет. Потом у банка отзывают лицензию, а вкладчики ничего не получают, потому что их не было в базе данных, а их вклады не были застрахованы.
Как понять, что ставка по вкладу слишком высокая
ЦБ каждый месяц рассчитывает базовую доходность вкладов. Это средняя максимальная ставка крупнейших банков. От нее зависят платежи банков в АСВ . Посмотрите, какая базовая доходность на август 2018 года. Если какой-то банк предлагает ставку выше базовой, с ним может быть что-то не так. Как минимум он должен будет платить больше взносов в АСВ , а у ЦБ есть повод внимательнее присмотреться к его работе.
У Тинькофф-банка ставки по вкладам немного ниже базовой доходности ЦБ . Как экономист и вкладчик я считаю, что это хороший признак. Год назад ставки по вкладам в Тинькофф-банке и правда были выше, но и базовая доходность тогда превышала 9%, а сейчас она чуть больше 6%.
Центробанк даже сам может рекомендовать банкам снижать ставки, потому что завышенные проценты создают угрозу для всей системы. Если банк будет переплачивать по вкладам, то не получит достаточно доходов и не сможет вернуть деньги другим вкладчикам. Это невыгодно ни клиентам, ни банку, ни государству.
Может ли банк в одностороннем порядке понижать ставки по вкладам
Банк не составляет для каждого вкладчика свой договор. Чаще всего вклады открывают по договору присоединения или оферте. То есть у банка есть общие условия обслуживания — вкладчики просто с ними соглашаются, когда открывают счет или продлевают вклад.
По такому договору банк не имеет права снижать ставку по уже открытому вкладу. Например, если вы открыли вклад на год под 7%, то банк не может через полгода понизить ставку до 5%, даже если в процессе ключевая ставка упала до 1%. Когда-то давно банки так делали и это было законно. Но потом вмешался Конституционный суд и запретил так делать.
Банк может понизить ставку по вкладу только при пролонгации договора или для новых вкладчиков. По сути, это просто изменение тарифов банка. Он имеет на это полное право по закону. Для банка, так же как и для вас, действует свобода договора.
Я внимательно почитала условия Тинькофф-банка по поводу ставки. В пункте 3.2 написано, что для уже открытых вкладов ставка не снижается до конца срока, а об изменении ставки по накопительным счетам предупреждают за три дня. Это соответствует закону.
Дело в том, что накопительный счет — это не вклад. У него нет срока, в течение которого начисляются проценты. Поэтому на такие счета не распространется норма гражданского кодекса о процентах на вклад, которые банк не может уменьшить до конца срока действия договора.
Если банк предупредил вас о снижении ставки до пролонгации договора или вы заключаете новый договор, в понижении ставки нет нарушения. Вы можете отказаться от пролонгации, забрать свои деньги, отнести их в другой банк или вложить куда-нибудь.
Что делать, если банк снижает ставку по вкладу
Вы не обязаны соглашаться на новые условия банка, если они кажутся вам невыгодными. Но и отказываться не спешите. Не факт, что в других банках условия выгоднее: все банки «закупаются» деньгами у одного и того же Центробанка примерно на одних условиях. Маловероятно, что в банках одного уровня надежности ставки будут существенно отличаться. Но все же перед пролонгацией вклада стоит подумать.
Сравните ставки в других банках. Сейчас крупные банки предлагают вклады под 3—6%. Чем выше ставка, тем строже условия и больше срок вклада. Иногда лучше заработать меньше, но иметь возможность снимать деньги или пополнять вклад.
Если ЦБ снова понизит ключевую ставку, ставки по вкладам тоже могут упасть. Но если вы откроете вклад на длительный срок сейчас, вас это не коснется.
Выберите другой метод инвестиций. Вклады — это менее рискованный способ вложить деньги. Но он и менее доходный. Вы отдаете деньги банку, ничего не делаете, ничем не рискуете и точно в срок получаете заранее известную сумму.
Можно вложить деньги в акции, открыть ИИС и даже майнить криптовалюту. Еще можно инвестировать в себя и получить доход, на который не повлияет ни ключевая ставка, ни политика конкретного банка, ни курс криптовалют.
Центробанк сделал ставку. Что теперь будет с рублем, вкладами и кредитами?
Центральный банк России снизил ключевую ставку с 7% до 6,5%. На такую величину, сразу на полпункта, последний раз регулятор опускал ставку два года назад. До этого показатель понижался на 0,25%. Все дело в инфляции, темпы роста которой замедляются сильнее, чем прогнозировалось.
«Более решительное» снижение ставки в этот раз допускала глава Центробанка Эльвира Набиуллина в интервью телеканалу CNBC.
Размер ключевой ставки напрямую влияет на проценты по кредитам и депозитам, а также на курс рубля. Как они теперь изменятся, рассказывает АиФ.ru.
Россия в тренде
С начала года Центральный банк понизил ключевую ставку на 0,75%. По мнению главного стратега финансовой компании «Универ Капитал» Дмитрия Александрова, это говорит об улучшении экономического фона в России.
«Такие действия в долгосрочной перспективе оживят рынки кредитования и недвижимости. Кроме всего прочего, снижение ключевой ставки позволит со временем войти большему числу иностранных инвесторов на российский рынок», — считает эксперт.
«Существует объективная необходимость активизации слабого потребительского спроса и кредитования корпоративного сектора. Инфляционные ожидания снижаются, что приводит к падению покупательной активности населения и производственной эффективности организаций», — указывает эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Михаил Зельцер.
Что будет с кредитами?
Размер ключевой ставки напрямую влияет на стоимость кредитов. Чем она меньше, тем ниже процент по займам для населения.
Ставки по рублевым кредитам населению на срок более одного года опустились к 13%, и в ближайшее время можно будет ожидать их дальнейшего удешевления вплоть до 12,5%, рассуждает Зельцер.
По его словам, средневзвешенная стоимость ипотечного кредитования в ближайшее время может опуститься до уровней ниже 10% годовых. «К концу следующего года целью будет являться повторение минимумов прошлой осени в 9,5%», — считает эксперт.
«В ближайшее время, на протяжении месяца, можно ожидать, например, продолжения снижения ставок по потребительским кредитам, ипотеке, автокредитованию примерно в размере тех же 0,4-0,5%», — добавляет руководитель Центра аналитики и финансовых технологий Марк Гойхман.
А с депозитами?
Обратной стороной снижения ставки является уменьшение процентов по вкладам: хранить сбережения на депозитах становится менее выгодно.
«Ожидая снижения ставки Центробанком, коммерческие банки на опережение уменьшали и доходность по привлеченным денежным ресурсам от населения. На начало октября средняя ставка по депозитам опустилась ниже 6,5%, таким образом, для поддержания чистой процентной маржи банковского сектора кредитные организации будут вынуждены пойти на дальнейшее снижение процентов по вкладам», — объясняет Михаил Зельцер.
К концу года финансовые организации могут снизить ставки по депозитам как минимум на 0,25%. «Уход ниже 6% может снизить инвестиционную привлекательность вкладов, повышая потребительскую активность населения, чего и добивается регулятор», — добавляет эксперт.
Как замечает Марк Гойхман, если есть необходимость открыть вклад, имеет смысл сделать это сейчас, пока в банках действуют старые условия.
Как изменится курс рубля?
Снижение ключевой ставки — это еще и фактор риска для рубля. Чем она ниже, тем менее привлекательны российские активы для иностранных инвесторов, так называемых кэрри-трейдеров, зарабатывающих на разнице процентных ставок.
«Доходность вложений в рублях уменьшится, для инвесторов российская валюта станет относительно менее привлекательной. По окончании налогового периода, в следующем месяце, рубль может ослабевать и стремиться к рубежам 64,5-65,5 рубля за доллар и 71,5-72,5 рубля за евро. Однако маловероятно резкое сокращение котировок рубля», — говорит Гойхман.
По словам Зельцера, снижение ставки вместе с ухудшающимися макроэкономическими показателями развития страны приводят к ослаблению национальной валюты. «Дифференциал процентных ставок может оказать ограниченное негативное влияние на российский рубль. Доллар может укрепиться до 64,5-65 рублей. Европейская валюта — до 72-72,5 рубля», — прогнозирует он.
Спрос на рост и потребление
2018 год для российской банковской системы можно признать успешным. Главные его итоги — стремительный рост розничного кредитования, рекордная прибыль кредитных учреждений и ускоренное сокращение их популяции, эпоха ведомственных банков уходит в прошлое.
Суммарные активы российских банков, согласно статистике Банка России, за 2018 год выросли в номинальном выражении на 10,4% — с 85,2 трлн руб. до 94,1 трлн руб. (по итогам 2017 года рост составил 6,4%, по итогам 2016-го было падение на 3,5%). При этом, правда, стоит иметь в виду влияние фактора валютной переоценки. Доля валютных активов отечественных банков находится на уровне 22,4%, а доллар за прошлый год подорожал относительно рубля на 20,6%, тогда как в 2017-м подешевел на 5%. С учетом этого рост активов действующих банков за прошлый год Банк России оценивает в 6,9%, что ниже показателя 2017 года (+9,0%).
Ударными темпами в прошлом году росло кредитование физических лиц: соответствующие портфели банков увеличились на 22,4% (с учетом валютной переоценки рост примерно такой же — 22,8%, поскольку валютные кредиты частные лица практически не берут). Это гораздо выше показателя прошлого года (12,7%), хотя и ниже пиковых значений 2011–2013 годов, когда розничное кредитование росло на 30–40% в год. Быстрее всего росли сегменты необеспеченных потребительских ссуд и ипотеки, на которые, по оценкам экспертов, приходится больше 80% портфеля кредитов физлицам.
По мнению аналитиков Банка России, ускорение темпов роста розничного кредитования «происходило в условиях постепенного перехода домашних хозяйств от сберегательной модели поведения к увеличению потребления», росту также способствовало снижение процентных ставок (подробнее о динамике ставок по кредитам и депозитам физических лиц в 2018 году и прогнозам ставок на 2022-й см. материал «Ключевая ставка пакибытия»). «В 2018 году на розничном рынке сложилась благоприятная ситуация: ставки по кредитам находились на историческом минимуме сразу в нескольких сегментах, население активно реализовывало отложенный спрос»,— соглашаются эксперты ВТБ.
Ускоренный рост кредитного портфеля связан, во-первых, со значительным снижением ставок, которое сделало кредиты более доступными, а во-вторых, с электоральным циклом, который повысил платежеспособность части населения благодаря повышению зарплат, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
Главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин среди главных драйверов роста рынка розничного кредитования выделяет улучшение кредитных условий (снижение ставок, увеличение сроков кредитования, повышение лимитов на одного заемщика) и реализацию отложенного спроса на инвестиционные товары на фоне подъема в экономике: «Дополнительным фактором повышения доступности ипотеки стал рост среднего уровня зарплаты в 2018 году на 9,9%, тогда как средние темпы роста цен на недвижимость за последние три года находятся около нуля».
«Частично рост розничного кредитования был простимулирован снижающимися ставками, а во втором полугодии дополнительно мог быть подогрет ожиданием разворота в ставках,— считает аналитик банка “Уралсиб” Наталия Березина.— Частично могли иметь место отложенный спрос и рост потребительской уверенности». Также она отмечает, что банкам развитие розничного сегмента выгодно: необеспеченное кредитование помогает им повысить маржинальность бизнеса.
Старший аналитик по долговым рынкам Райффайзенбанка Денис Порывай обращает внимание на то, что кредитование физических лиц в 2018 году росло темпами, в абсолютном выражении опережающими приток депозитов в банковскую систему, причем эта тенденция сформировалась именно в 2018 году, в 2017 году ее не было. Действительно, по данным ЦБ, в прошлом году объем кредитов физлицам вырос на 2,7 трлн руб., тогда как объем вкладов — на 2,5 трлн руб., в 2017 году эти показатели составили 1,4 трлн руб. и 1,8 трлн руб. соответственно. Впрочем, депозиты уже второй год в целом не пользуются особой популярностью: прирост их объема (6,5% с учетом валютной переоценки в 2018 году, 10,7% — в 2017-м) означает, по сути, в основном «органический» рост, связанный с начислением процентов. Наталия Орлова отмечает при этом, что в начале осени на фоне ожиданий санкций наблюдался отток депозитов, однако к концу года ситуация нормализовалась, что говорит об устойчивости сектора.
Что касается динамики рынка розничного кредитования в нынешнем году, эксперты дают схожие оценки: они ожидают замедления темпов роста примерно в полтора раза по сравнению с 2018 годом.
«Мы полагаем, что в 2022 году розничное кредитование вырастет в пределах 15%, рост ипотеки и необеспеченного кредитования будет примерно одинаковым,— прогнозирует Наталия Березина.— При этом автокредиты снова будут отстающим сегментом и могут увеличиться менее чем на 10% — можно обратить внимание на то, что рост продажи новых легковых автомобилей в январе замедлился почти до нуля».
«В 2022 году мы ожидаем замедления темпов роста портфеля розничных кредитов до 15%,— говорит Дмитрий Монастыршин.— Сдерживать рост кредитования будут повышение процентных ставок, насыщение спроса, сокращение базы потенциальных качественных заемщиков. Ограничивать темпы роста кредитования будут регуляторные изменения, направленные на охлаждение рынка: ЦБ РФ повысил коэффициенты риска по необеспеченным кредитам и по ипотеке с низким первоначальным взносом».
Действительно, регулятор уже не раз заявлял об опасениях относительно слишком быстрых темпов наращивания розничного кредитования и возможности его перегрева. Однако аналитики полагают, что на данный момент эта опасность не столь велика.
Текущая ситуация говорит об увеличении риска перегрева, но рынок пока еще не находится в перегретом состоянии, считает Наталия Орлова. Она отмечает, что рынок розничных кредитов в целом составляет всего 14% ВВП, а ипотечный сегмент лишь немного превышает уровень 6% ВВП. Что касается неипотечного сегмента, соотношение накопленных кредитов к среднемесячной зарплате говорит о том, что рынок может прибавлять 10–15% еще год-два, прежде чем окажется в перегретом состоянии. Кроме того, в отличие от ситуации 2014 года, когда ЦБ РФ занимал достаточно пассивную позицию, сейчас регулятор планирует ограничивать рост рынка с помощью макропруденциальных мер, что делает риски перегрева более управляемыми. Наталия Березина считает, что «если рынок действительно замедлится, то опасность перегрева некритична».
Денис Порывай также считает, что рынок в текущем году замедлится — в частности, ипотечное кредитование вряд ли будет расти прежними темпами из-за повышения ставок по ипотечным кредитам, а также сокращения располагаемых доходов населения. При этом он отмечает, что повышение кредитных рисков для банковского сектора возможно, но не из-за перегрева рынка как такового, а из-за значительного профицита бюджета, что приводит к изъятию денег из экономики, в которой доминирует госсектор, и изменению мотивации заемщиков. «Розничное кредитование будет расти, но не оттого, что люди уверенно смотрят в будущее, а оттого, что они сталкиваются с реальным падением доходов и берут кредиты,— поясняет аналитик.— До санкций народ верил в будущее, был готов к большому потреблению в счет будущих доходов. Сейчас — кредитуется до следующей зарплаты, а потребление падает. Этот тренд пока не вылился в повышение стоимости рисков для банков, но рано или поздно это произойдет, банки начнут фиксировать рост просроченной задолженности — возможно, уже в конце этого или в следующем году».
В корпоративном кредитовании в 2018 году также наблюдалось ускорение темпов роста — правда, далеко не столь существенное, как в розничном. Если исходить из данных ЦБ на основе балансовых показателей банков по итогам 2018 года, объем кредитов нефинансовых организаций увеличился на 10,5% против 0,2% по итогам 2017-го и падения на 9,5% по итогам 2016-го.
Однако в этом случае, в отличие от розничного кредитования, учет валютной переоценки играет существенную роль: в корпоративном сегменте доля валютных кредитов велика. Если принять во внимание данный фактор, корпоративный кредитный портфель отечественных банков, по оценкам Банка России, увеличился в 2018 году на 5,8% против 3,7% в 2017 году (в 2016-м был спад на 1,8%). То есть темпы роста кредитования в реальном выражении выросли на 57% против 73% в розничном сегменте.
Вместе с тем эксперты не склонны придавать большое значение данной статистике и говорить об устойчивом восстановлении кредитования реального сектора экономики как о свершившемся факте. Главным образом потому, что связывают этот рост скорее с конъюнктурными факторами, нежели с фундаментальными макроэкономическими причинами.
«Мы не видим факторов для улучшения финансового состояния корпоративных заемщиков в этом году»,— говорит Денис Порывай. Многие брали рублевые кредиты, чтобы рефинансировать внешний долг, долларовые обязательства, поясняет он, поскольку после введения санкций в отношении «Русала» многие заемщики просто не могли занять на внешнем рынке, другие не захотели иметь долг по возросшей долларовой ставке. Кроме того, в прошлом году было отменено положение о репатриации валютной выручки, и компании-экспортеры накапливали валюту для предстоящих погашений внешних обязательств и брали рублевые кредиты, чтобы выплатить зарплату, налоги и т. д.
Дмитрий Монастыршин среди причин роста кредитования называет некоторое падение ставок по кредитам в первой половине года и то, что из-за санкций и закрытия рынка западного капитала крупные компании наращивают заимствования на внутреннем рынке, а также рост инвестиций и промпроизводства и увеличение экспорта на фоне улучшения конъюнктуры сырьевых рынков.
Интересно при этом отметить, что во втором полугодии ставки по корпоративным кредитам довольно резво пошли вверх. И по итогам первых 11 месяцев ЦБ отметил рост средневзвешенной ставки по банковским кредитам нефинансовым организациям на срок больше года с 8,65% в январе 2018 года до 9,5% в ноябре. Что уже имело некоторые последствия. «Если смотреть на помесячный рост корпоративного кредитования с поправкой на валютную переоценку, то последние три месяца 2018 года были довольно слабыми»,— отмечает Наталия Березина. В целом же, по ее мнению, текущие темпы роста в корпоративном сегменте кредитования примерно соответствуют общему состоянию экономики, которая растет весьма умеренно. И, по всей видимости, в 2022 году рынок продемонстрирует сопоставимую динамику.
«На данный момент я считаю, что ускорение спроса на кредиты в 2018 году отчасти было связано с опасением, что ставки начнут быстро расти в будущем,— резюмирует Наталия Орлова.— А отчасти оно отражает большую потребность во внутренних заимствованиях с целью погашать внешние обязательства в условиях растущего санкционного давления. Иными словами, большая часть ускорения кредитного роста пока выглядит конъюнктурной, а не имеющей фундаментальные предпосылки».
Совокупная прибыль российского банковского сектора по итогам 2018 года составила 1345 млрд руб., что в 1,7 раза больше показателя 2017 года (790 млрд руб.) и является историческим максимумом. При этом стоит отметить, что в 2017 году на прибыльность сектора оказали большое влияние масштабные списания капитала в связи с доформированием резервов в крупных банках, в которых во второй половине 2017 года была введена временная администрация и начат процесс санации силами Центробанка с использованием средств Фонда консолидации банковского сектора (ФКБС). Тогда это привело к падению прибыли на 15% по сравнению с 2016 годом: Центробанк оценивал потери прибыли от этих списаний в 425 млрд руб. В 2018 году влияние на финансовый результат сектора банков, проходящих санацию с привлечением ФКБС, продолжилось и в абсолютных цифрах оказалось еще большим: по подсчетам ЦБ, без учета этих банков прибыль российской банковской системы составила 1,9 трлн руб., то есть потери достигли 0,55 трлн руб.
Дмитрий Монастыршин связывает рост прибыли российского банковского сектора в прошлом году прежде всего с удешевлением фондирования. «В 2018 году ставки снижались как по депозитам, так и по кредитам,— поясняет он.— Но активы у банков длиннее, чем пассивы. Поэтому сокращение процентных расходов происходит быстрее, чем снижаются процентные доходы. Это обеспечивает рост чистых процентных доходов и прибыли». Также аналитик обращает внимание на увеличение объемов активных операций, особенно в высокомаржинальной рознице, улучшение качества кредитного портфеля и снижение расходов на резервирование потерь по ссудам.
Рентабельность банковского бизнеса в прошлом году также росла. По данным Банка России, за 2018 год рентабельность активов действующих банков выросла в целом с 1,0% до 1,6%, рентабельность капитала — с 8,1% до 13,4%. Наталия Березина дает схожие оценки рентабельности капитала — примерно 15% против 9% в 2017 году, но при этом отмечает, что оценка рентабельности капитала сектора за вычетом Сбербанка гораздо ниже — всего около 6%.
В 2018 году росли не только прибыльность и рентабельность банковской системы в целом, но и доля прибыльных кредитных организаций: она увеличилась до 79% с 75% в 2017 году (в 2016 году — 71,4%, в 2015-м — 75,4%). Это заметный прогресс, хотя еще существенно ниже докризисных показателей: в 2013 году она была 90,5%, в 2014-м — 84,9%, тем не менее текущая динамика позволяет говорить, что дно, по крайней мере локальное, пройдено.
Охота в сегменте
Однако на этом благоприятном фоне наблюдался довольно резкий всплеск отзыва лицензий. За 2018 год количество действующих кредитных организаций уменьшилось на 13,73% против 9,95% в 2017 году, более существенное сокращение числа банков — на 15% — в этом десятилетии наблюдалось только в 2016 году (в 2015-м количество банков уменьшилось на 12,1%, в 2014-м — на 9,6%, в 2013-м — на 3,5%, в 2012-м — на 2,2%, в 2011-м — на 3,4%).
«Мы связываем увеличение количества отозванных лицензий с усовершенствованием и улучшением надзорной практики ЦБ РФ; сокращение кредитных организаций происходит в основном в сегменте небольших банков»,— говорит Дмитрий Монастыршин.
Экономический рост сейчас небыстрый, финансовые риски под контролем, экономика больше не нуждается в таком количестве банков, как в предыдущие десятилетия, рентабельность банковского бизнеса снизилась, и в нем могут оставаться только очень эффективные и достаточно крупные игроки, рассуждает Наталия Орлова. «Кроме того, новые технологии сделали финансовые потоки более прозрачными и уровень налогового администрирования существенно повысился. Времена, когда многие предприятия или финансовые группы предпочитали обслуживаться в своем банке, остались в прошлом. Сейчас эти компании больше заинтересованы в получении доступа к новым технологическим решениям и услугам, которые им могут предоставить только достаточно крупные банки»,— добавляет эксперт.
Доходность классических банковских вкладов падает
Все ниже и ниже
25.06.2018 в 16:18, просмотров: 4615
Один из самых популярных в последние годы инструментов сбережения физлиц — банковские вклады — продолжает терять привлекательность. Этому способствуют курс ЦБ на снижение ключевой ставки, низкая инфляция и невысокие доходы граждан. Но у депозитов есть плюсы: госгарантии и удаленные каналы обслуживания.
Сберегательная активность граждан сокращается с каждым годом. Управляющий директор по розничным продуктам Абсолют-банка Антон Павлов напоминает, что в 2017 году объем вкладов населения увеличился на 7,5%, в 2016-м — на 4,5%, в то время как в 2015 году прирост составил 25%. Безусловно, одна из причин — непривлекательная доходность частных депозитов, которая снижается вслед за планомерным уменьшением ключевой ставки ЦБ (после мартовского снижения составляет 7,25%).
Но дело не только в ставках: Павлов говорит, что вторая причина — сокращение реального уровня доходов. Иными словами, основной массе потенциальных вкладчиков сберегать просто нечего.
Мало не много
Интерфейс классического банковского депозита сегодня выглядит довольно уныло. Руководитель отдела анализа банковских услуг портала Банки.ру Елена Сударикова сообщила «ЭВ», что текущая доходность рублевых вкладов составляет 2–8,5% годовых. Наибольшей популярностью пользуются продукты с самой высокой ставкой. И чаще всего это означает, что по вкладу невозможно совершать операции пополнения и снятия, капитализации и других приятных опций. Более того, верхняя планка доходности (8–8,5%) — это ценники для вкладов с инвестиционным страхованием жизни (ИСЖ), которые являются сложным структурным финансовым продуктом и требуют вложения достаточно крупных сумм.
Параметры продукта неизменно отражаются на портрете пользователя. По словам вице-президента СМП банка Романа Цивинюка, основной сегмент депозитных клиентов сегодня — это люди в возрасте 40–45 лет и старше, не склонные к повышенным рискам и предпочитающие традиционные сберегательные инструменты.
Впрочем, депозитная классика сегодня выглядит довольно продвинутой: удаленно можно совершать практически все операции по вкладу — открывать, закрывать, продлевать и пополнять. Клиенты активно пользуются такой возможностью. Так, как сообщили в пресс-службе ВТБ, до 40% открытых в банке вкладов приходится на дистанционное обслуживание.
Роста не будет
К сожалению для консерваторов, никаких приятных сюрпризов на рынке вкладов не предвидится. Директор Центра макроэкономического анализа Бинбанка Наталья Шилова поделилась своими прогнозами. По ее расчетам, в 2018 году по краткосрочным рублевым вкладам (от полугода до года) средневзвешенная ставка снизится в пределах 0,5–0,75 п.п. и составит порядка 5–5,5% годовых, от года до трех лет диапазон достигнет 5,7–6,2% годовых. Темпы снижения слегка замедлятся, но о возвращении к двузначным доходностям вкладчикам в ближайшие несколько лет, судя по всему, говорить не приходится.
Что же делать? Банкам — фактически ничего. Эксперты утверждают, что депозитный маркетинг изжил себя, привычным форматом продукта завлечь вкладчика не получится, потому что основной ориентир для клиента — доходность, а уровень ее рекламировать довольно сложно.
По мнению Судариковой, в 2018 году банки будут развивать проекты, позволяющие привлечь клиента к использованию сразу нескольких продуктов. Например, один из банков максимально возможную ставку по депозиту предлагает тем, кто оформит карту рассрочки и в течение периода действия вклада будет поддерживать на ней определенный уровень оборотов. Все большую популярность набирают накопительные счета — в одном из госбанков ставка по такому счету может составить до 10% при условии оформления мультифункциональной дебетовой карты.
По большому счету вклад постепенно теряет функционал простой «кубышки» для безопасного хранения средств и превращается в элемент сложного процесса личного бюджетирования. По сути, так называемая выгода в виде повышенных процентных ставок с условием использования другого продукта иллюзорна, ведь второй продукт вынуждает нас тратить, а не сберегать.
Страховой якорь
И все же у вкладов остается несомненное преимущество — государственные гарантии. Ни один другой финансовый инструмент, будь то ценные бумаги, инвестиции в МФО или рынок форекс, не может предложить клиентам стопроцентной гарантии возврата средств в случае банкротства поставщика услуги.
Впрочем, страховое возмещение ограничивается суммой в 1,4 млн рублей, поэтому более состоятельные клиенты присматриваются к более выгодным альтернативам. Так, например, доходность инвестиций в микрофинансовые компании достигает 25–30% годовых, и этот рынок последние годы ощущает рост интереса потребителей. Замгендиректора ГК «Русмикрофинанс» Анастасия Локтионова отмечает, что последние два года спрос на инвестиционные продукты компании увеличивается ежегодно на 30%.
«Ряд МФО зафиксировал небывалый приток вкладчиков. Например, в начале 2018 года к нам пришло такое же количество инвесторов, как за пять последних месяцев 2017 года», — говорит финансовый директор Kviku (МФК «ЭйрЛоанс») Вениамин Липский. Помимо прочего, отмечает директор департамента продуктов и банковских технологий Росгосстрах-банка Олег Галеев, растет спрос на покупку недвижимости и других ликвидных активов.
Заголовок в газете: Все ниже и ниже
Опубликован в газете “Московский комсомолец” №27714 от 26 июня 2018 Тэги: Инфляция, Инвестиции , Недвижимость
Источники:
http://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10893350
http://www.9111.ru/questions/777777777770506/
http://journal.tinkoff.ru/ask/stavki-po-vkladam/
http://aif.ru/money/economy/centrobank_sdelal_stavku_chto_teper_budet_s_rublem_vkladami_i_kreditami
http://www.kommersant.ru/doc/3917983
http://www.mk.ru/economics/2018/06/25/dokhodnost-klassicheskikh-bankovskikh-vkladov-padaet.html
http://hiterbober.ru/legal-assistance/kakie-voprosy-zadayut-pri-oformlenii-kredita.html
Загрузка...